本片改編自古龍經典名著《武林外史》，劇情講述遊俠沈浪(姜大衛飾)聯同中原六大門派高手，共商對付奸梟歡喜王(羅烈飾)。後沈幾經波折，打敗歡喜王手下之酒、色、財、氣四伯，終於查出歡喜王行宮所在，殊不知這其

年轻英俊的魔术师沙飞，将西洋魔术演绎的精彩绝伦，惹来了身怀绝技却不思创新的魔术前辈沈浪的嫉妒，两人唱起来对台戏，沙飞的新魔术“移形幻影”沈浪怎么也猜不透，于是他派自己的助手宝琴假意去投奔沙飞，宝琴却爱上了沙飞，与沙飞的妻子陷入三角恋情，可是两个女人却发现沙飞拥有双重人格，沙飞在表演魔术的过程中失误将宝琴杀死，其实这一切都是沈浪设的局，最后沈浪终于知道沙飞“移形幻影”的奥秘在于他们是孪生兄弟，他害死了沙飞的弟弟想独霸舞台，结果在最后一场魔术中他输掉了荣誉，也输掉了性命。

沈浪从人界穿越到原初之界，踏上寻回伙伴之旅，卷入蛮荒大陆正邪宗门间的争斗，在争斗中大显神威威震蛮荒后去到元合海域，在此地让蓬莱山现世，并在蓬莱山寻宝时力挫群雄，成为元合海域真正的年青一代第一修士。